今日港股「2月24日」艾德金融Ai智选金股：海螺水泥

日期：年02月24日

每日金股：海螺水泥(.HK)

核心观点：

1）公司的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。本集团的水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥及52.5级水泥,产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目,以及城市房地产开发、水泥制品和农村市场等。

2）公司发布年业绩预告，预计全年归母净利润为.73亿元至.33亿元，同比-50%到-58%；预计全年扣非归母净利润.77亿元至.88亿元，同比-50%到-58%。年归母净利润预告中枢约.03亿元。

3）景气回升预期下的估值修复机会。回溯公司过去的单季度年化ROE及P/B估值水平，在上一个景气低谷（15至16年），公司2Q16年化ROE水平大致与22e全年相当，但P/B在周期底部仍超1.1x。当前公司A股P/B约0.8x，明显低于上一个周期底部的水平。若23年行业需求及景气度有所复苏，业绩存上修预期的背景下，公司或仍有较大的估值修复空间。

「作者:艾德证券期货研究部联席董事陈刚(香港证监会持牌人士，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)」

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